1.PMI数据好于预期,钢厂去库存明显

12月份钢铁行业PMI数据略好于预期,其中库存数据的变化反映钢厂去库存已经开始加速,我们认为未来钢厂去库存将持续。而社会库存正相反,周末钢材社会库存1334.3万吨,比上周末上升44.2万吨,其中长材库存638.3万吨,上升39.5万吨;板材库存696.0万吨,上升4.8万吨。主要是因为春节前下游需求仍将持续清淡,库存部分由钢厂向贸易商转移,另外交易清淡,贸易商手中钢材库存上升亦属正常,钢价阴跌、社会库存上升的情况将持续到2月中下旬。

2.节前市场平淡为主,钢厂利润暂时稳定

春节之前市场交投趋于清淡,需求降至冰点,贸易商出货量减少,库存增加,市场将以弱势运行为主,由于前期钢厂增加了铁矿石储备,所以近期铁矿石市场也同样趋于清淡,钢价矿价相对稳定也使得钢厂利润表现平稳。

3.维持行业"中性"评级

我们认为目前基本面依然偏弱,短期钢价阴跌局面将持续,投资品种方面,我们继续强烈推荐高端钢材制品公司"久立特材"的投资机会(公司近期股价大幅下跌反而是良好介入机会,基本面无虞。),看好常宝股份、特钢公司(大冶特钢,西宁特钢,方大特钢)及低估值板材公司(宝钢、华菱、河钢)的投资机会。维持行业"中性"评级。