欧盟统计局昨日发布的数据显示，今年第一季度欧盟和欧元区国内生产总值均与前一季度持平，暂未陷入经济学意义上的衰退。其中，德国GDP增长更快，意大利经济更差，西班牙与德国国债息差扩大至欧元时代的新高，欧盟经济正在分化。但经济学家们认为，一旦欧元区瓦解，德国经济反倒掉头向下。

本报讯昨日，欧盟公布经济数据显示，2012年一季度，第一大经济体德国季调后GDP初值环比增长0.5%，远超经济学家此前0.1%的增长预期；同比增长1.7%，同样大幅高于预期的0.8%。这主要得益于出口拉动，同时内需增加部分弥补了投资下降。

欧元如解体马克会大幅升值

另一大经济体法国则从去年第四季度的增长0.1%下滑至零增长，符合市场预期。

瑞穗证劵亚洲公司董事总经理沈建光昨天在接受本报记者采访时表示，欧盟各国的经济出现两极分化：好的更好，坏的更坏。但这种好是基于由于欧元区内其他国家不能贬值，德国维持竞争力，其经济发展才会更好。一旦欧元区解体，德国马克会大幅升值，经济会低迷。希腊问题担心的是连锁反应，最终欧元区解体，对任何一方都是巨大冲击。

此外，因为投资人的不信任，西班牙和意大利10年期国债成本飙升至今年最高水平。避险资金纷纷逃到经济发展前景不错的国家，德国10年期国债收益率跌至历史低点。西班牙与德国国债息差扩大至欧元时代的新高。

各国货币政策取向矛盾增大

经济发展程度的分化，令欧盟各国对货币政策的取向矛盾也相当之大。经济发展得好的国家并不希望欧央行放松货币政策，比如去年，德国央行总裁韦伯因欧洲央行购债计划的分歧而辞职，透露出侧重于抗通胀的德国对欧洲央行政策路径低调而明确的不满。但其他国家就非常需要欧央行的资助。比如，法国当选总统奥朗德已呼吁欧洲央行通过欧元区援助基金来放开贷款，以救助欧元区受困国家。金融市场也希望看到欧洲央行加大干预力度，并呼吁该央行重启购债计划。

总部位于纽约的共同基金巨头奥本海默基金（OppenheimerFunds）的首席经济学家杰瑞韦伯曼（JerryA.Webman）昨天在接受本报记者采访时表示：“现在各国央行都以历史最低位或是接近历史最低位的利率向市场提供大量资金。虽然当前在大多数主要经济体，通胀还不是一个问题，因为大宗商品价格在下降而工资的上涨幅度并不大，但投资者和政策制定者需要对未来通胀的上升提高警惕。”

标准普尔经济学家BethAnnBovino昨天在接受本报记者采访时表示：“欧盟的形势让所有的投资者和消费者大吃一惊。欧盟委员会上周五时已经说了，欧盟正处于一个温和的衰退期，大概在年底才会有所复苏，经济形势仍然是脆弱的，市场也在担心法国和希腊的政治变革会引致欧债危机更加扩大，对此我们也是不乐观的。该工具可用来压低主权债收益率,从而降低政府的借款成本。欧洲领导人已经创建了5000亿欧元的欧元区纾困体系，即欧洲稳定机制(ESM)，作为一道金融防火墙。

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