由于希腊退出欧元区的风险加剧，加之西班牙银行业面临流动性不足困境，投资者对欧元的信心跌至冰点。整个5月，欧元对美元持续下跌，最后几个交易日更是连创新低，目前已跌至近两年来最低。

有分析人士认为，6月中旬希腊重新进行议会选举之前，投资者对欧元很难重拾信心，欧元对美元汇率不排除再创新低的可能。而5月末一系列利空经济数据也令市场对美国联邦储备委员会出台第三轮量化宽松政策(QE3)多了一份期待，而这一预期可能影响美元的连涨格局。

欧债危机利空不断欧元连续下挫

本轮欧元下跌始于希腊可能退出欧元区的风险进一步加剧。由于希腊各党派组建联合政府的努力失败，希腊将于6月17日重新进行议会选举，政治僵局进一步加深了希腊的债务危机。欧洲其他国家的状况也加重了投资者的担忧。西班牙银行业爆发流动性危机，第四大银行班基亚急需资金补充，而银行业困境推动西班牙长期国债收益率持续攀升。欧元区经济数据也令情况雪上加霜。欧盟统计局最新公布的数据显示，4月份欧元区失业率达11%，创欧元时代以来最高纪录。欧元区5月份制造业采购经理人指数也创2009年6月以来最低，表明金融和政治危机已波及实体经济。欧元区核心国德国和法国5月份制造业采购经理人指数更是双双创下3年来最低水平。

受这些利空因素打压，欧元在5月应声下跌，从月初的1欧元对1.30美元持续下跌。5月下旬，跌势进一步加剧，最后几个交易日更是连创新低，最终在5月31日跌至1比1.24以下，创2010年7月以来最低水平。每日外汇分析师克鲁格表示，恐慌和不确定性是市场毒药，而最近欧元区的危机正是引发这两种情绪的催化剂。由于欧元跌势凶猛，美元的避险功能在5月份得到了充分释放。美元指数节节攀高，月涨幅近6%，与欧元的月跌幅基本一致，反映出欧元下跌对推高美元的作用十分明显。

QE3出台预期将令美元承压

对于未来外汇市场走势，分析人士认为，短期来看，欧元难改下跌趋势，因为所有消息都是利空欧元的。纽约梅隆银行高级外汇分析师伍尔福克认为，希腊在今年夏天退出欧元区的可能性为60%。巴克莱银行外汇分析师鲁宾逊认为，如果希腊退出欧元区，欧元对美元汇率将跌至1比1。“从目前情况来看，欧元对美元的汇率还远没有将希腊退出的情况考虑进去。”

而对于美元来说，尽管美元成了5月份外汇市场的最大赢家，但由于美国经济增长疲软令出台第三轮量化宽松政策的可能性大增，这一预期将令美元承压。

传中国开始研究希腊退出欧元区应对方案

据三位消息人士昨日透露，随着上周欧元兑美元汇价急跌，以及全球投资者越来越忧虑希腊最终将退出欧元区，中国政府有关部门已开始研究希腊退出欧元区的应对方案，当中包括保持人民币汇率稳定、加强监管跨境资金流动，以及推出进一步稳定经济的措施等。消息人士称，参与讨论的部门包括国家发改委、人民银行、银监会、外管局、商务部等，以及几位具全球视野的经济学家。一位中资银行研究主管透露，应上级要求，目前每天都要提供一份全球金融市场的动态简报，据传也是为了有关部门准备的。