过去一个月，美国议会、联储局及欧央行均休会，金融市场在欠缺消息推动下，方向感不强；但临近8月底，各方又陆续开始活动，市场波幅有重新上升的迹象。

从一直困扰市场的欧猪国情况看，西班牙第二季度GDP较第一季度萎缩0.4%，经济衰退加剧；但该国财政部日前成功拍卖了总计36.07亿欧元的3个月期和6个月期国债，发行规模高于原定计划，显示市场认为其债务情况将有机会改善。

另一方面，在欧元区范围，欧洲央行数据显示，区内银行业7月份向企业的贷款增加80.6亿欧元，扭转之前两个月贷款减少的趋势，显示区内银行对企业财务状况的信心有所回复。某程度上，欧央行之前向银行业大量提供低息资金，但银行业将资金投入债券市场，使刺激经济的目标落空；如今银行业终于愿意向企业放贷，应可视作经济回稳的第一步。

至于美国方面，美国第二季度GDP(修正后)增长1.7%，略微高于之前公布的1.5%的增幅，符合市场预期；而7月份成屋签约销售指数则较上月上升2.4%，创下2010年4月以来最高水平，显示楼市进一步复苏。

换言之，无论从经济数据或是市场资金流向看，欧美目前均处于较温和的景况，在这情况下，欧美主要央行应没有太大动机再推刺激措​​施，避免扭曲市场的运作，以及避免因扩大资产负债表而引发不稳定性。

事实上，在JacksonHole央行年会举行在即之时，欧央行行长德拉吉及六名欧洲央行执行理事会成员表示，为应付下月3日欧洲议会的经济及金融委员会会议，就成立银行联盟进行讨论，因而将缺席央行年会；这种说法，无疑并不寻常，令人相信，欧央行官员避免出席会议，主要是由于内部矛盾仍未能解决，因而不希望在年会上表态。

欧央行缺席年会，联储局独担起年会的主角；然而，目前再推量宽之效益不高，而在经济数据温和，目前利率又维持于历史低位的情况下，联储局可做的事不多，美联储局长伯南克的说词，料只是继续进行预期管理，难有新意。

市场一直受欧央行及联储局联手出招的预期所支持，若预期双双落空，在环球经济前景未见起色的情况下，资金或回流避险资产，引发市场调整；然而，值得留意的是，今年第四季的美国及中国将分别举行总统大选及「十八大」，两国领导人的更替，或使这两大经济体的政策方向以至国际关系出现变化，足以对金融市场中长线行情带来决定性的影响。