基建投资的强劲增长显示了近期国内资金的相对充裕程度比我们预想的好。但制造业投资继续维持回落的态势令人担忧。
尽管有新36条鼓励民营企业发展的政策，尽管基建投资空间挺大，但民间资本仍没有取得实质性的进展。
1-2月份的房市强劲反弹触发了最新、最严厉的房市调控政策，但房地产短期的活跃并不能掩盖地产商对未来政策不确定性的观望态度。
消费数据偏弱、政府厉行节约或成一影响因素。扣除政府消费减少的影响因素，居民消费的实际增长不算太差，甚至还有所改善。
2013年1-2月份工业增加值增速的弱态势验证了我们结构性修复的假设。如果政府没有投资拉动，经济将朝向中低速的方向去。