日本财务省指出，上半年贸易逆差扩大的最主要原因是日元汇率的剧烈变化。由于日元快速贬值，作为火电燃料的液化天然气(LNG)、原油以及智能手机进口额显著增加，导致进口额同比大幅增加9.2%至388012亿日元，连续3年半同比增加。
此外，同样受惠于日元贬值，日本上半年出口额也同比增加4.2%至339574亿日元，有机化合物、矿物性燃料、汽车等出口额均有所增加。
分地域数据看，日本上半年对中国出口减少0.6%，对欧盟出口减少3.3%，但对美国出口增加11.5%。同时公布的日本6月贸易逆差为1808亿日元，连续12个月呈现贸易逆差。
分析人士指出，由于日本对能源进口依赖程度很高，短期来看日本央行并没有收紧货币政策的意图，美联储退出量化宽松政策进程也日益明朗，日元对美元汇率走低为大概率事件，所以日本下半年面临贸易逆差的压力依然巨大。