从基本面的角度看,不出现求大于供的市场格局,就不可能出现延上升通道波浪式的价格上涨,当然更无从谈起上涨前构筑成功的底部结构;从技术面的层面看,除了对应求大于供和供大于求的上涨和下跌趋势外,价格下跌尤其大跌之后首先必然进入盘整趋势,K线图表大量出现盘整趋势的图形形态,例如收敛、上升或下降三角形,上升、下降旗形或楔形(绝大多数结果与名称上下相反),乃至区间“平拉开”等等形态。与其从盘整趋势中寻找有待突破的底部,还不如把注意力集中在捕捉其中正在或已经形成的,并经过前人智慧和计算概率验证的盘整形态上。2008年,铜价上半年“奔腾急,万马战犹酣”,下半年“飞流直下三千尺”,沿5周均线的下跌接近年根岁末,技术指标长时间钝化,使跌幅有所缩小;已进入“平拉开”式区间上下两难的锌价,破位上轨的机遇还有待市场供需暖风的吹起;11月,国内削减铝产,沪铝期价率先入盘局,周线图走出个下降三角形,12月,全球包括中国各主要经济体救助汽车制造业,第二大支柱产业占铝用量比例最多,伦铝和沪铝分别于周线和日线上走出了后市意味仍有下挫的“上飘”盘整。
新年钟声即将敲响,铜、铝价创纪录的年阴和锌价仅次于去年的年阴线,其长度已无法改观,2009年各品种价格盘整趋势路子的大局也将一锤定音。铜价始终立于平均成本之上,有其显强的一面,但不时创出的年度新低又让人忧心忡忡,但于2009年步入盘整趋势只是时间早晚的问题;锌价已经并将继续走盘整趋势 ;铝价总在走出结果向下盘整图形的背后,有其市场人为举措能在多大程度上改善供大于求状况的隐忧,这一点在国储收铝的市场反应上又一次得到了体现。上周四,国家物资储备局做出以收购价12350元/吨收储29万吨电解铝的决定,下面是当晚依据技术图表走势做出的评论:如果没有记错,国储大张旗鼓定价、定向、定点收铝恐怕是有色金属收储史上头一遭,打响了国内有色金属收储战役的第一枪,其用意非同寻常。
日前有外电报道称,“国储局已于前周从大型冶炼厂手中收购30吨金属铟,随后将启动30万吨锌和100-200万吨铝的收储计划。值得注意的是,‘此次收储行动目的,旨在吸纳国内生产过剩部分,并维持冶炼企业正常运作’,这与此前官方‘部分战略物资价格超跌,具备投资价值’的说法有一定的出入。也许正是在这样的主旨引导下,此次收储的品种并非外界所期待的铜,而是产能严重过剩、运行价格低于成本线的铝、锌。冶炼企业也认同,锌、铝两金属进入收储名单与其价格基本触底有关”。价格的长期稳定既靠减少市场供应量,还要靠促进下游企业的采购消费量。
据报道,“金融危机对我国汽车工业造成了很大影响,11月份汽车销售量下降14.6%。发改委正在积极酝酿汽车业振兴规划,规划将在本周(指上周)内上报到国务院,如果一切顺利获得批准,汽车业振兴规划拟于明年1月初开始正式实施。另有知情人士透露,工信部近期也在酝酿救市动作,将提供旧车置换、鼓励业内兼并重组以及提供低息贷款等扶持措施”。铝价跌跌不休,加工企业又怎敢增加周转库存,由此可见,国家为稳定铝价,上游、下游双管齐下,供应、加工、消费一箭三雕,可谓用心良苦。如同经济具有循序渐进的规律一样,价格运行从来也不会一飞冲天。刚刚开始的国储收铝并没有一步到位,而是留有充分的运作空间,如果事与愿违,国家也会放缓收储的步伐,因此,有理由相信,收储最终将能够达到“双维”的目的,既要维持冶炼企业正常运作,又要维护价格相对稳定。与此同时，“第一枪”打响后产生的示范效应,还将为其他品种收储节奏的控制,具体制定分阶段的数量和价格时积累经验。所以,涉铝和涉锌企业都要关注收储后现货市场和期货市场近阶段的反应。国内收储的枪声能在多大程度上刺激铝和其他金属价格的走势,要由市场来回答。铝价走出的上升旗形是被冲高破坏掉,还是被回落打出道,我们拭目以待。
话说至此,索性将11月份国内供应量和消费量的数据做一番比对,也许能多悟出些铝价盘局预期的道道。11月份国内原铝产量101.52万吨,加上净进口5574吨,供应量为102.08万吨,比10月份的109.24万吨减少6.55%;作为消费量的铝材产量115.04万吨,比10月的126.54万吨减少9.09%。看来,消费量减少的幅度大于供应量,市场供大于求的局面并未改观,指望1月份才开始发运的收储立马减少市场的供应量,用望梅止渴形容恐怕并不为过。上周末,市场用高开低走回应收储走出的第一步,不能用简单的利多出尽作注解,不然沪市铝价带动0903铜价创出年内新低又作何解释呢?私下里一直告诫经营者,本轮有色金属价格进入盘整趋势后,和以往历年面对的现实客观条件最大的不同就在于,时下冶炼能力不再缺乏,原料不再缺乏,即便消费需求在各国政府的努力下,在不惜重贷的呵护下,在春季旺季的感召下,催生出一轮爬坡盘升,国内冶炼原料的供给也并不会像当年那样出现短缺,全球及国内的冶炼能力再不至使基本金属闹出饥荒,因此,锌、铝、铜价2009年的盘整趋势,依据供需关系和图表形态走出强力反弹可期,指望再现依托底部来一番气势恢宏的上涨恐怕不止要等一个来年了。翻开铜、铝、锌价的月K线图你就会一目了然,每一次上涨前的底部构筑要花费多少时间,历经多少凹凸不平的盘根错节。言明底部的铸就靠日积月累,而不是一两天就可以探明的,不是给经营者泄气,而是像以往的预期昭示一样,提前告知价格运动的原理和规律,以便尽早修炼内功,游刃有余地应对挑战。
