2009年黄金价格很可能剧烈振荡，交易区间可能在每盎司600美元至1,000美元以上。不过，金价的走势能否继续赶超其他大宗商品和股市，将取决于政治和经济环境。
在政治和金融环境不确定的时期，黄金往往被投资者视作资金的避风港。尽管去年其他资产大幅贬值，但避险功能帮助黄金实现了保值。
2009年，金价将从通货膨胀预期和汇率波动中寻求部分指引。
2008年，纽约商交所近月交割的黄金期货累计上涨约5%，而原油和铜期货下跌了逾一半。道琼斯工业股票平均价格指数累计下跌逾30%。在汽车需求急剧下降之后，12月早些时候，铂期货的结算价自1990年代以来首次跌破了黄金期货价格。
Kitco Bullion Dealers分析师Jon Nadler在一份研究报告中称，在持续8年表现坚挺后，黄金成为一项反向对冲工具，而且下跌幅度小于其他资产，确实做到了保值。
Nadler说，2009年金价交易区间的低端可能在每盎司630美元，高端可能在每盎司980美元，平均价格预计接近每盎司810美元。
Nadler说，金价很可能会继续宽幅振荡，今年的波动幅度为350美元。
他说，影响金价走势的变数包括，严重的通货紧缩以及灾难性的地缘政治局势；受上述因素影响，金价的波动区间有可能会进一步扩大100美元。
渣打银行(Standard Chartered Bank)的看法更加乐观。该行预计2009年黄金价格的平均水平为每盎司985美元，并预计金价将在第二季度结束前重新上探每盎司1,000美元。
渣打银行在研究报告中称，在此次金融危机中，黄金的表现强于商品总体表现；鉴于供应吃紧、投资需求持续，相信黄金将保持坚挺，抵御住经济滑坡的冲击。
渣打银行称，自2008年11月份以来，受美元疲软和近期中东紧张局势升温的支撑，黄金价格持续上涨。
该行称，在美元持续贬值的情况下，相信新的投资将流入黄金市场，盖过此前避险资金流出的影响。
不过，FuturesOne副总裁Sterling Smith预计，未来一年，股市的总体表现将会强于黄金。
他称，看跌黄金的空头将取得胜利，预计黄金的均价为每盎司720美元。
Smith说，黄金可能会上试每盎司955美元，不过，如果不能守住这一价位，则将引发大规模的平仓活动，金价料将朝每盎司600美元一带回落。
Smith说，2009年晚些时候，通货膨胀忧虑可能急剧升温，并伴随出现一些汇率问题，这或将推动金价在2009年底之前重新上探每盎司820美元。
2009年下半年，通货膨胀压力料将上升，其他商品价格可能触底反弹，而后追随黄金的上涨步伐，金价则可能继续上行。
OptionSellers.com的经纪人兼期货分析师Michael Gross说，预计大宗商品价格将追随黄金上涨，2009年黄金的均价将达到925美元，交易区间预计在每盎司650-1,025美元。
不过，Gross预计，2009年上半年黄金的表现将继续强于股市和其他大宗商品，因为现货需求方面的压力将持续，黄金将继续发挥其避险作用。
Peak Trading Group的高级帐户经理兼金属分析师Charles Nedoss说，通货膨胀将推高其他商品价格，黄金也将随之上行，因为黄金被投资者视作对冲物价上涨风险的工具。但他预计未来一年股市将与上年持平或出现下跌。
Nedoss预计，2009年全年黄金的表现都将强于股市。
