刺激内需政策出台，长材受益远大于板材。面对下滑的经济，国家启动内需的财政政策已经出手，四万亿的基建投资首当其冲，预计2009年新增固定资产投资将达到1.3万亿，对应的新增钢铁需求约为4000万吨。
虽然投资到位的时间以及效果均存在一定变数，但我们对于政府拉动内需的态度持乐观态度。基础设施、地产方向的投资主要拉动的是螺纹、线材、型钢为主的长材需求，据我们测算，长材产品约占新增需求80%的比例，即新增长材需求约为3000万吨，约占2008年长材国内需求量的15%左右。而对于板材类产品的拉动约为800万吨，仅占当期国内需求量的4%。
目前国内长材、板材所占总产量的比例均为45%左右，扣除出口后，变化不大。需求下滑的趋势于6月份开始显现，10月份长材、板带材表观消费量同比下滑幅度分别达到15.5%、13.69%，继续下滑的趋势仍在。
政府拉动内需的投资在时间上、区域上都存在较大的变数及不同。简单估算，对于长材而言，新增15%的需求能够有效缓解需求下滑的趋势，但对于板材而言，4%的拉动效果极为有限。因此，我们认为，受益于新增投资以及产量的低供给，长材价格在2009年有望得到支撑，较板材会有更好的表现，重点关注马钢、唐钢等长材比例较高的钢厂。
刺激内需政策新增钢铁需求分析
类型行业09年新增投资新增钢材量拉动消费所需钢材品种
（亿元）（万吨）
基础铁路投资20006201．41％重轨、型钢、热轧
设施
公路投资25007501．70％螺纹、热轧、带钢、型钢
水运投资100300．07％螺纹、线材、热轧、型钢
城市交通4001200．27％螺纹、型钢、热轧
机场100300．07％螺纹、型材、型钢、冷轧、彩涂
水利水电5001500．34％螺纹、型钢、冷热轧
电网12003600．82％电工钢、型钢、螺纹、热轧
地产廉租／经济适用房20006001．36％螺纹、线材、型钢
灾后重建400012002．73％螺纹、线材、型钢
合计1280038608．77％
