4万亿效应拉动铜业，铝锌铅仍然死沉

　　罗平锌电证券部：收储有利于提高企业销售量，不过10000元吨的价格，企业赚不到利润

　　中国物流与采购联合会新发布的数据显示，有色金属新订单指数为36.4%，环比上升了16.8个百分点。

　　不过从记者的实际采访来看，有色金属的订单情况并没有大幅好转。

　　"虽然新订单指数有所增加，但是读数在50以下，其未来走势仍有待进一步观察。"中信建投分析师刘浩波认为。

　　铜业长单签订好于去年

　　据易贸金属对国内20家主要铜冶炼厂调研，2009年2月铜冶炼企业整体开工率为75%，相比12月份上升7.4%。大型企业实际长单签订的数量好于去年，签订价格在250-400元/吨。

　　云南铜业（000878.SZ）证券部的张先生告诉记者，"公司现在就接到了电力设备行业的订单，但数量多少不是很清楚。国家的4万亿投资计划对于电网的建设的拉动会直接刺激对铜的需求。但订单短时间内不会突然增多。"

　　张先生表示，"今年的订单和去年同期没多大差别。虽然整个行业开工率有所恢复，但不是很明显。铜是一个消费比较平稳的金属，即使去年经济情况恶化得那么快，订单也没有减少多少。铜的需求不会出现大涨大跌的情况。"

　　国内另一大铜业巨头 江西铜业（600362.SH）董秘潘其方也表示，"企业的订单目前仍然充足，产品不愁销。目前最大的问题还是市场价格低迷，企业以这样的价格生产可能出现亏损。"

　　对于被视为利好的国家40万吨铜的收储计划，江西铜业执行董事王赤卫表示，国家完成铜收储主要从国际上购买，国内铜冶炼商的利润空间依旧良好，且库存有限，很难接受国家储备价格。

　　国内铝厂可能仍要减产

　　2008年12月LME库存达到52.6万吨，较上月增加88%，且至今仍在高位运行。减产成为理所当然的选择。国际巨头力拓已于今年1月21日宣布关闭6%的产能，国内铝厂也在效仿。

　　云铝股份(000807.SZ)一位不愿透露姓名的工作人员认为：

　　上述工作人员告诉记者，他们的经营策略是和客户签订长期的合作框架，因此订单情况和其他企业相比好一点，但也没好到哪里去。今年1月份有国家2万吨的收储份额，但在整个销售份额中占比并不高。

　　铝型材企业过低的开工率证明了市场需求不旺。据易贸金属对国内34家铝型材企业的调研，去年12月份企业开工率仅有55%，而去年11月相关企业的开工率达到58.7%，10月为62.9%。

　　为了应对铝业危机，2月20日国储局第二次开标收储，规模达到40万吨。不过在西南证券分析师兰可看来，虽然短时间可以提高铝行业的销售量，但长期看，收储并不能对铝业的基本面造成太大的改观。

　　锌业产能利用率创新低

　　作为去年大宗商品狂跌受损最严重的铅锌行业，目前其市场需求还没有得到根本性改善。

　　驰宏锌锗证券部的刘女士对记者表示，"公司的订单都是长期订单，即使锌价价格跌到8000元/吨以下，订单也不会减少多少。但如果电铅、电锌的下游行业没有根本好转，订单不可能会上升。"

　　刘女士对1月份有色金属新订单指数上升16个百分点表示怀疑，"1月份在20号就放假了，订单应该相对比较少才对。锌在1月份价格是近段时间最高的，也没有体现在订单上。"

　　平安证券分析师彭波认为，锌除了需求方面下滑外，供应也不旺。近期锌价格有了大幅度的反弹，但是价格仍在成本线附近，企业消化库存的积极性不高。这样供需两不旺的情况更不容易使行业走出泥潭。

　　数据显示，2008年前3个季度，锌行业产能利用率为86%，2008年12月份下滑至57.1%，而今年1月份的锌行业产能利用率继续下降至54.2%。

　　罗平锌电(002114.SZ)证券部的工作人员在接受采访时表示，整个情况仍然不乐观，市场需求还是很少，"不过我们的主要客户集中在国内地区，相比主战场在国外的同行，我们的情况好得多。"

　　"罗平锌电作为云南第一批重要物资储备企业之一，储备最高数量为2.6万吨，约占公司2008年锌产量的45%左右。收储有利于提高企业的销售量，不过10000元/吨的价格，企业赚不到利润。"上述工作人员告诉记者。

　　对于铅来说，彭波认为它的市场需求好于锌，"铅的终端用途有80％-85%用于铅酸蓄电池，而铅酸蓄电池主要用做电动自行车，它属于消费领域，就目前来说消费品需求很是强劲。"

　　虽然下游电动自行车厂倒闭了很多，但是每年电动自行车销售都有一定的保有量。"电动自行车行业受经济衰退影响较小且增速稳定"，彭波预计，今年将达到3670万辆，比往年增长18.1%。

　　不过彭波指出，铅和锌的关联性很高，锌市场需求不好，也会影响铅的销售。

　　其他有色品种同样不乐观， 锡业股份（000960.SZ）证券代表李霞告诉记者，"销售量同去年的情况一样仍在锐减。"