从煤炭行业与其它行业的估值对比水平来看，其以 20 倍左右的市盈率仅列在金融服务、信息服务和交通运输之后，仍然具备一定的估值优势。从煤炭行业近几年相对于沪深300 的估值水平来看，煤炭行业未来的估值水平仍有一定的上升空间 煤价趋于稳定。
今年 1-4 月，下游主要耗煤行业产量增幅趋于稳定，主要煤种价格仅有小幅波动。6 月份开始，我国逐渐进入煤炭消费的传统旺季，社会用电需求开始逐渐增加，对于煤炭的需求将会支撑煤价在当前位置的运行。
投资建议：
建议关注资产收购较明确的公司如盘江股份、恒源煤电等，此外，由于动力煤的长约合同价格有望实现增长，对于大型的以生产优质动力煤为主的中国神华、中煤能源、大同煤业等，也值得长期关注。