日本经济贸易产业省（METI）称，因钢厂和经销商需消耗偏高的库存，预计2季度日本粗钢需求将为2610万吨，环比降1.9%；钢材需求将为2381万吨，环比降2.8%，其中碳钢需求将为1201万吨，环比降5.5%，特钢需求将为333万吨，环比降6.2%。
但随着日元贬值，日本钢厂出口竞争力加强，预计出口量将随之上升。2季度，钢材出口量预计为847万吨，环比增2.9%，其中碳钢660万吨，环比增3.1%，特钢197万吨，环比增2.3%。
日本钢铁联盟主席林田英治称，目前日元兑美元的汇率水平还不足以使国内制造业复兴，除非达到90的高位，而目前为83，仅略高于年初77的水平。
此外，他警告称，本财年造船业钢需求预计将下降20%（相当于100万吨的水平），其下降幅度超过因日本震后港口和公路重建所带来的增长幅度（60万吨）。
日本造船业面临来自韩国和中国的激烈竞争，日元的升值更使其处境雪上加霜。由于日元升值，2月份日本造船业出口订单量下滑23%。2011年10月和11月，日本造船业出现短暂的苏复，出口订单量分别增长26.5%和47.7%，但12月份又下滑2.8%，从而导致钢需求的急剧下降。日本钢铁联盟公布数据显示，1月份造船业钢需求环比降25%至32万吨。业内高管表示，“由于造船业从下单到完成之间巨大的时间间隔，意味着很长一段时间我们无法预期造船业钢需求的恢复，即使全球经济形势继续好转。”
2月份，日本钢材库存为668万吨，环比降0.4%，同比增2.1%，其中钢厂库存为532万吨，环比增0.4%，同比降1%；经销商库存为136万吨，环比降3.2%，同比增16.4%。日本国内市场库存为553万吨，环比降1.4%，同比增7.8%，其中供出口的钢材库存为115万吨，环比增4.9%，同比增18.5%。
发货量环比增7.6%至600万吨，其中国内发货量为400万吨，环比增5.1%，自去年11月份以来日本国内钢需求首次达到400万吨；出口200万吨，环比增12.8%。粗钢产量为861万吨，环比略增0.2%；碳钢产量为597万吨，环比增1%。因发货量增长速度远超过产量增长速度，2月份日本碳钢库存迅速下降。
3月末，日本国内钢厂和经销商库存估计为633万吨，相当于1.04个月销量。