据港媒报道，国企指数五连升后终于断缆，由于「十八大」在11月上旬才召开，市场焦点料会先放在即将公布业绩的H股身上，但发出业绩预告的一成主板H股中，只有两只是盈喜股，似乎H股第三季业绩难有憧憬，但笔者希望可以见底。
内地股市继续整固待变，国企指数连升五日后，昨日下跌7点，收10367点，成交额略为回升至122亿元，主板H股升跌各半，表现最好是发出盈喜及连升的海信科龙（行情,资讯,评论）（00921）；至于红筹指数升47点或1.2%，收4112点，内房和能源股成为领涨板块。
建行工行 沽空急增
不过，近日沽空数字显示，建设银行（行情,资讯,评论）（00939）和工商银行（行情,资讯,评论）（01398）的沽空额偏高，前者过去三日沽空额合计达14亿元，后者三日合计7.6亿元。虽然沽空额急增，不代表后市必定向淡，因为可以涉及对冲等行为。但悲观而言如是大户在累积淡仓，建行和工行随时急跌，将拖累其他内银股及大市；乐观则是淡友一旦被挟淡仓，则淡友冚仓下或会令股价以及大市升势更急，股民宜留意。
内银股下周开始派发第三季成绩表，市场普遍预期首三季会有双位数增长，而笔者粗略统计已发业绩预告主板H股中，当中包括在8月披露上半年业绩时已简单公布首三季业绩预告的股份，连同近日公布详细盈亏数字的预告公司，已有15只发出业绩预告，可惜只有科龙和华电国际（01071）是盈喜股，其他都是盈警股，情况跟首季和上半年预告情况差不多，盈警股占大多数。
钢铁航运 极度低迷
盈警股中竟然有8只料录得亏损，包括三只钢铁股和两集航运股，反映行业处于极度低迷，尤其鞍钢股份（行情,资讯,评论）（00347）首三季亏损额料高达31.7亿元（人民币．下同），当中第三季更蚀约12亿元；其次首三季亏损最多是中兴通讯（行情,资讯,评论）（00763）的17.5亿元，但中兴管理层表示全年可录得盈利，故亏损可能只是个别事件，跟钢铁和航运业整个行业低沉不同。
至于鞍钢、马钢（00323）、中国铝业（行情,资讯,评论）（02600）等亏损都涉及产品价格下跌，而钢铁、铝、航运等都跟经济息息相关，反映内地及环球经济今年首三季下滑或低迷，才令相关行业出现业绩下滑。笔者相信经济下滑是大部分中资股业绩欠佳原因，由于内地第三季GDP继续放缓，故笔者对大部分上市公司第三季业绩并不寄予期望，但内银股应可保持双位数增长表现，电力股则可保持上半年业绩强势反弹。
不过，电力股股价今年下半年已先回落，加上行业踏入淡季，第四季走势会不明朗，也可能在公布业绩时出现反高潮。反而钢铁股、航运等亏损股股价已跌至低残，惟过去两个月稳步回升，乐观是中央目前以挤牙膏式推出措施扶持行业，冀透过行业发展来刺激经济复苏，不排除「十八大」后政治稳定，会改变挤牙膏式刺激经济，只要经济可以走出谷底，则上市公司业绩或可在第三或第四季见底，在股市一向炒预期下，则上市公司业绩预期好转，国指和红指升势会是未尽。