金融投资报记者康曦

随着4月26日*ST朝华、*ST铜城、*ST金城三家公司恢复上市，去年年底被核准恢复上市的16家暂停上市公司，目前只剩下S*ST聚友一家。5月2日晚间，S*ST聚友发布公告称，其重大资产重组事项已获得中国证监会批准，恢复上市指日可待。而在2010年就入股的西证股权公司在其所持股票可上市流通后，有望获得200%的收益。

西证股权获益匪浅

因连续三年亏损，且主营业务亏损严重，债务负担沉重，S*ST聚友股票已于2007年5月被深圳证券交易所暂停上市。为实现股票恢复上市、走出困境、提高资产质量，使上市公司重新获得持久的可持续盈利能力，公司决定实施重大资产重组，以定向发行股份方式购买优质资产。

经协商，王涛、王辉作为一致行动人（下称“收购人”）拟以合计持有的陕西华泽镍钴金属有限公司（下称“陕西华泽”）54.6278%的股权购买聚友网络本次重大资产重组中定向增发的股份。同时，陕西华泽除收购人外的其他股东亦同意以其持有的陕西华泽45.3722%的股权购买聚友网络定向增发的股份。

其中，向王辉发行1.07亿股股份、向王涛发行8419.15万股股份、向陕西飞达科技发展有限责任公司发行1906.52万股股份、向鲁证创业投资有限公司发行2339.82万股股份、向西证股权投资有限公司发行2339.82万股股份等购买相关资产。合计非公开发行股票3.51亿股，发行价格为5.39元/股。

S*ST聚友完成股改和重组后，总股本将由19269.39万股变成54349.1923万股，按照今年盈利预测数18753.36万元，每股收益0.35元。比照相类似的上市公司吉恩镍业(600432)，按照40倍较合理的市盈率，*ST聚友股价在14元左右。西南证券(600369)旗下西证股权投资公司以当年的成本价4.72元计算的话，将有望获得200%的投资收益。

镍钴矿资产可期

交易的标的陕西华泽是星王企业集团有限公司下属的工业生产型经济实体，是全国第二大镍金属生产基地，也是陕西地区最大的镍金属及副产品生产加工基地。截至2012年6月30日，陕西华泽合并财务报表资产总额为18.43亿元，其中流动资产为11.69亿元，非流动资产为6.75亿元。

陕西华泽目前拥有年产15000吨硫酸镍、5000吨电解镍、300吨氯化钴以及12万吨铁精粉的生产线，在行业具有领先的的产业规模，使得陕西华泽具有一定的规模经济效益，有效的提高了金属实际回收率和利用率，降低物料消耗和综合能耗，优化成本结构，为陕西华泽实现经济效益最大化提供充分保障。

2011年陕西华泽生产硫酸镍9795.30吨、电解镍4503.76吨、氯化钴263.97吨以及铁精粉44510.00吨；2012年生产硫酸镍11146.83吨、电解镍4292.17吨、氯化钴215.23吨以及铁精粉95701.25吨。

2010年、2011年、2012年陕西华泽分别实现营业收入10.39亿元、12.67亿元和12.62亿元，实现营业利润8098.57万元、1.92亿元和1.78亿元，实现净利润8051.78万元、1.68亿元和1.56亿元。

同时，陕西华泽对于其长期股权投资中的平安鑫海作出了盈利预测。预计平安鑫海2013年度实现的净利润不低于17038.38万元，2014年实现的净利润不低于17488.31万元，2015年实现的净利润不低于17488.31万元。若不能达标，则陕西华泽将以股份进行补偿。

S*ST聚友很看好陕西华泽的未来表现，其认为陕西华泽的产品价格未来将存在一定的支撑。