商品货币是有实物支持的一些货币。作为商品货币的代表，澳元在今年4月10日以来出现了连续暴跌。不到两个月时间，澳元对美元从1.05走到了0.95附近，跌幅达到近10%。

澳大利亚盛产铁矿石、煤炭、羊毛等大宗商品，在这些产品的国际贸易中占绝对优势。所以，每当国际上大宗商品价格上涨的时候，商品货币通常会出现升值。基于此相关性，此次澳元的大幅暴跌，在一些市场分析师看来，无非是最近一段时间以来铁矿石等大宗商品价格走弱所致。

渣打银行昨日发布报告阐明，“铁矿石价格下跌早于我们的预期，我们调低了2013、2014年的价格预测”。根据渣打银行全球金融研究部提供的数据，5月10日到17日，62%的铁矿石现货价格每吨降7美元至123美元。全球铁矿石市场情绪迅速由谨慎转为看跌，渣打把今年接下来三个季度的铁矿石价格都分别向下做了调整，分别下调16美元、21美元和13美元。

除了澳大利亚主导出口的大宗商品外，黄金、石油等商品价格与澳元也有着密切的相关性，多年来的数据表明，国际上大宗商品价格指数（CRB）影响着澳元等商品货币的汇率，并且呈正相关性。近两个月以来，一向被称为抗通胀最为保值的黄金也失色暴跌，让人们惊叹黄金熊市已然来临，并且对这个在过去一向被称为最佳的投资标的进行质疑。在此情况下，澳元的暴跌也就是自然而然的事了。

对于商品货币近期的暴跌，还有观点认为是中国经济增速放缓所致。目前中国的一些钢铁企业产能过剩，出厂价格也在一段时间以来一跌再跌。中国的一些钢企和贸易商无意补充库存，这就与价格下跌形成因果与循环。渣打银行报告提到，现货贸易商和钢铁企业代表目前认为铁矿石价格还会继续走低。

招商银行高级金融分析师刘东亮称：“从中期来看，美元新一轮强势已经确定，非美货币大幅下跌，但澳元跌势更为惨烈，澳元跌幅最大固然有澳大利亚联储降息的原因，但从更深层次上则透露出这样一个信号，那就是这可能预示着全球新兴市场增长动力的削弱。”