5月新增贷款小幅回升或为8140亿M2增速为15.8%

调查显示，5月新增贷款预测均值为8140亿元，最小值为7000亿元，最大值为9000亿元。预测均值小幅高于4月统计局公布的7929亿元。M2预测均值为15.8%，最小值为15.4%，最大值为16.3%，低于央行公布的4月16.1%的增速。

交通银行认为当前经济增长仍较为缓慢，尽管房地产、地方融资平台等领域信贷需求旺盛，但受制于政策限制无法得到足够贷款支持，总体有效信贷需求依然不足。但前期住房市场成交量回升对个人贷款的带动作用仍在。预计银行仍会通过扩大票据融资来用足信贷计划，但从货币市场利率近期上扬来看，存款状况不好对信贷投放的制约仍较明显。综上，在5月存款未见显著好转的情况下，预计当月新增贷款与上月基本持平。

据报道，5月前3周四大行贷款投放2330亿，高于4月份同期的30%，略低于1月和3月，预计5月信贷投放将有所回升。5月份财政存款处于上缴状态，而对套利资金的监控使外汇占款增速放缓，央行5月净投放资金约1580亿，考虑到经济疲弱和基数效应的影响，5月的M1和M2增速将有所回落。预计社会融资总量5月新增1.5万亿。

国泰君安认为一季度是融资高点，未来三个季度下行，按照月度投放规律，二季度逐月提高，预测5月新增融资总量1.27万亿。5月人民币升值带动热钱流入，预计M2同比升至15.8%。