首先，减产有限，库存高企，供应充裕。

根据6月上、中旬日均粗钢产量以及下旬唐山地区高炉开工率，预估6月全国粗钢日均产量仍将维持在216万吨，仅较历史高点下降2%。这说明，钢厂在勉强维持盈亏平衡下，6月并无明显减产。截至6月底，螺纹钢社会库存仍较去年同期高12%，钢材社会总库存较去年同期高8%，钢厂库存也较去年同期高11%。在减产有限、库存高企情况下，钢铁行业供应仍然充裕。

其次，7月进入淡季，需求难有亮点。

受制于中央政府经济发展思路调整以及地方政府融资途径缺失，7月固定资产投资同比增速或进一步下滑。房地产方面，尽管开发商目前资金充裕，也积累了相当的待开发土地面积，但由于天气炎热以及房地产调控，7月开发商大幅增加开工和施工也不太现实。而国内PMI数据持续低迷，制造业对钢材消费需求难言乐观。总体而言，7月钢铁行业需求难有亮点，仅靠铁路投资、汽车消费难以改善钢材总体供大于求的格局。

再次，资金力量促成反弹，无政策难言空间。

近期沪钢走势强劲，波动重心整体上移。尽管如此，沪钢上移并无明显宏观利好和基本面利好支撑，多为资金和技术因素所左右。后市如果无明显政策利好消息释放，则上方空间有限。而政策利好或来源于7月下旬年中经济工作会议，这也是后期需要关注的焦点。